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最終更新日: 2020.11.19

トルコリラへの運用を考察。潜在力は高い。【2020年版】

日本の個人に人気のトルコリラ。日本国内では、預金をしても金利がほとんど付かない中、トルコリラでは破格の金利が付いています。でも、一方、トルコリラで大損したという口コミもあり。そういうトルコリラへの投資について、特徴と見通しについて考察します。

トルコリラの金利メリット

2020年現在、トルコリラを買う一番のメリットは金利です。世界各国の金利を比較してみても、メキシコペソや南アランドという高金利通貨をさらに上回る金利が付いています。欧州や日本が「マイナス金利」に落ち込む中、2020年8月の段階では、トルコの5年国債金利は15%弱。破格です。

ただし、基本的に金利が高いというのは、信頼性が低いからなので、高過ぎる金利のトルコリラは、相当に信頼度が低いとも言えます。

その当たりを見ていきます。

口コミで、トルコリラで大損したという話の実際

口コミで、トルコリラを買って大損したとか、損が出て塩漬けになっているという話が出ています。一方、同じく口コミで、トルコリラで大儲け、という話も。実際、どっちなんだという感じですが、時期次第で両方とも正しいというのが、実際です。

東京金融取引所が開示している「くりっく365:ヒストリカルデータベース」からトルコリラの個人保有高推移を見てみます。

上のグラフの青い線が、トルコリラの価格。オレンジ色の棒グラフが保有量です。

注目は2カ所です。2019年4月末頃、トルコリラの価格が下落した時に、保有高が大きく増えており、個人投資家がトルコリラを買ったことが分かります。

その後、どうなったかと言うと、リラは上昇し、合わせて保有高は減っています。つまり、この時期に買った人の多くは利益を確定し、ホクホク顔だったことが分かります。高金利で利益は出た上、値上がり益も得た。一番良い状態を味わった時期でした。

逆に、多くの人が泣いたのが、2020年2月の新型コロナウィルスが出始めた頃です。

最初の頃、トルコリラが下がった時、個人の持ち高が大きく増えていることが分かります。

この時、「新型コロナウィルスはじきに収まる」という見方が強かった(今思うと信じられないですが)ため、リラの下落は買いチャンスと、多くの人が買い向かいました。

ところが、その後はご存じの通り。大暴落。

新型コロナウィルスショック発生の時に、トルコリラを買った人は、大きな損を出したことが分かります。

つまり、大損、儲けたの口コミはどちらも正しく、時期次第でした。

トルコリラの過去の価格変動要因を確認

私達、個人投資家としては、どんな時期にトルコリラを買って良いかを知りたいので、過去の動きを調べてみます。

トルコリラと金利との関係

まずはトルコ金利とトルコリラ価格の関係を見てみます。通常、金利が高くなると、金利収益を目的に買う人が増えるので、価格も上昇するのですが、トルコリラでは、この関係が壊れている様です。

次のグラフは、トルコの金利とリラの関係をグラフにしてみたものです。オレンジ色がリラの価格で、上がリラ安。した行くほどリラ高になります。

特に2013年付近から、トルコリラの価格がピッチを上げて下落していることが見て取れます。そして、青色の金利ときれいに同調しています。

青色の線はトルコの金利で上に行くほど高金利ですから、通常なら、金利が上がれば、通貨は高くなるはず。

ところが、トルコリラは逆で、金利が高くなっても、リラは暴落するばかりの状況となってます。

特に、2013年から下落の勢いは増しています。

2013年に何があったかというと、政治が荒れて、反政府運動が勃発。さらに、2016年にはクーデター未遂が起こります。

政治不安を嫌い、トルコリラは売られるばかり。

そんな信頼度が低い中の2019年、トルコのエルドアン大統領は、トルコ中央銀行総裁を更迭。

低金利政策を取ってくれる総裁にすげ替えました。

通貨の信頼が大きく下がってる時期に金利を下げたので、トルコリラを買っていた資金が流出。

直近ではリラ売りは加速している状況です。

トルコリラと株価の関係

トルコリラは主に政治不安を原因として、過去数年に渡って、売られ基調であることが分かりました。次には、経済的な面と、トルコリラとの関係が見られるか確認してみます。

まずは、トルコ国内景気を先行する株価と、トルコリラの関係をみてみます。政治不安前までは、トルコ株価が下がるとリラは売られ、上がり出すと持ち直す関係が見られました。

トルコリラと株価との関係

ところが、政治不安勃発からは、株価との関係は弱くなっており、経済の調子関係無く、とにかく政治不安で、リラ買っていられない、と投資家に思われていることがうかがえます。

トルコリラと原油価格との関係

トルコは原油を輸入に依存している国なので、原油が下がるとトルコ経済にプラスになり、結果、トルコリラが高くなるとう説があります。実際どうなのか、確認してみます。

政治不安が顕著になる2013年春以前のデータを挙げています。

これを見ると、確かに原油が安くなった時、トルコリラが高くなった時は有りますが、相関は強くない感じです。

トルコリラ今後の予想

今まで見てきた通り、2020年8月時点ではトルコリラを買うべき状況ではありません。政治的な不安が強く、2013年以降、もう8年ほど、リラ安の基調が続いています。

直近では、リラへの信認が低い状況にも関わらず、トルコ中央銀行が金利を下げたので、リラ安が加速。

ただ、8年もリラ安が続いており史上最安値。

金利は相対的に、かなりの高金利。

なので、リラ安の原因になっている政治不安の重しが解消すれば、トルコリラは割安、大きな買いチャンスに変わります。

トルコの潜在能力は低くありません。地理的に欧州に近いメリットがあり、かつ人口分布を見ると、これから一番稼ぎ、消費する若者世代が多い状況。

人口ボーナス期というのは、経済が伸びるパターン。

「トルコはダメ」と目を離すのは勿体なく、政治が落ち着くか否かを着目して、もし、政治が世界から信頼を得られる方向へ転換したら、その時は、機会到来となると思います。

トルコの高い潜在能力。トルコは欧州高級ブランドのOEM生産拠点。

トルコは東西の要所、1300年頃から、第一次世界大戦後に滅するまで600年間も栄えたオスマン帝国の地です。医療、食事、繊維、あらゆるものの世界最先端の地でした。結果、多くの分化が生まれ、コーヒーはトルコから欧州に伝えられたと言われてますし、

オランダで狂乱したチューップも、生まれはトルコ。

ヨーグルトもトルコ生まれ。また、アガサクリスティの有名な「オリエント急行殺人事件」も、イスタンブールで書かれたと言われています。

トルコ料理は、世界三大料理と言われ、ブランドでは、絹スカーフのVakko、トルコ絨毯などは、お土産で人気です。

さらに、あまり知られていませんが、イタリアやフランスの高級ブランドは、多くが、人件費が安く、技術力が高いトルコでOEM生産されており、トルコは欧州高級ブランドのOEM生産拠点ともなっています。

高級ブランドのOEM生産は、当然、トルコ国内の実力向上にもなります。単にOEMを受けるだけで無く、自国出身の起業家やデザイナーも出てきており、

女性ファッション服のLUG VON SIGA などが、トルコ自国ブランドとして知られています。

トルコの自国ブランド LUG VO SIGA

トルコの成長力高い人口動態。若者が多い国。

経済成長は、生産・消費してくれる世代人口が増える時に起きる、というのが歴史から知られている知識です。

日本が戦後、急成長を果たしたのも、ベビーブーム世代を代表とする人口増加時期に当たったから、そして、現在低迷しているのは、逆に、人口縮小期にあるからだと言われています。

4つの国、トルコ、アメリカ、中国、日本の2019年の人口ピラミッド(人口動態)を比較してみました。

はっきりと違いが出ているのですが、日本は尻つぼみ型、アメリカも少し、その傾向があり、中国も生産者人口のピークアウトが見て取れます。

一方、逆なのがトルコ。

若者人口の層が厚く、これから消費の拡大や、経済成長を支える人口が豊富に居ることが分かります。

トルコリラ投資今後の見通し

トルコは経済成長ポテンシャルが高いものの、政治的不安を主因として、トルコリラは8年にも及び売られ続け、史上最高の安値圏で高金利。

政治的不安が収まり、世界の信頼度が高まりそうな情勢になった時、トルコリラには大きな機会が来ると、私は思ってます。

なので、目は離さず。

ただ、政治的不安が収まるまでは、買うとしても短期勝負に割り切るのが良さそうです。

トルコリラの買い方比較

トルコリラを買うには、外貨預金、投資信託、FX と大きく3通りありますが、比較してみます。

外貨預金でトルコリラ買う

一つ目は外貨預金です。例えば、大和ネクスト銀行の外貨預金利率を見てみると、この様になっています。目を引くのは、1ヶ月定期預金の25%。

一瞬、1ヶ月預けただけで25%も増えるの!?と思ってしまいますが、

これは年率25%なので、1ヶ月だと2.08%ですね。。

まあ、国内の銀行に預けるよりはですが、実は、もっと落とし穴があって、預ける時と、満期が来て日本円に戻す時に、「スプレッド」という手数料が取られるのです。

どういうことかと言うと、預けて、円をトルコリラに換える時。満期が来て、トルコリラを円に換える時、それぞれで、手数料が取られます。

外貨預金シミュレーション。
手数料が高すぎる

その手数料が低ければ、仕方が無いのですが、大きな額が設定されているので、利子が年率25%付いたはずが、むしろ元本割れ!

おまけに、満期日の為替レートが預け入れた時よりも、円高に振れていたら、もっと元本割れ。

もう、これは何をやっているか分かりません。

投資信託でトルコリラを買う

トルコリラは高金利で人気なので、幾つかの投資ファンドがあります。野村證券のエマージング債券投信(毎月分配型) など。

投資ファンドの注意は、例えば上記の野村の場合、購入時と毎年の運営委託費の2つが掛かってきます。

例えば10万円預けたとすると、購入時に3.3%、3300円の手数料。さらに、毎年、0.968%、約1%弱の手数料が掛かります。

さらに、毎月分配型のよくある勘違いとして、何か利子から支払われていて、元本は減ってないとの印象を持ちがちですが、実は全然違って、元本の一部が毎月戻されるだけ。

つまり、自分の10万円(手数料引いた96700円)から、一部が戻ってくるだけです。

さらに、為替リスクも、購入側が負うことになります。

手数料払って、元本保証されず、為替リスクも負う

という構図です。

FXでトルコリラを買う

最後は外国為替証拠金取引(FX)を使う方法です。

FXは元々、為替レートの変動で利益を得ようとする方法ですから、当然、為替変動のリスクはあります。

ただ、トルコリラの購入手数料が断然に安く外貨預金は、往復1.5トルコリラ/円も取られていましたが、往復0.02トルコリラ/円程度です。

また、満期に縛られること無い為、売りたくなれば何時でも売れるし、持っていたければ、ずっと持っていられます。

また、金利が日割りで貰えます。

また、ユニークなサービスを提供している会社があります。トルコリラを、日本円1円単位から、かつTポイントで買えます。なので、Tポイントをリラに換えておけば、利子が貰えることになります。

Tポイント分なら、もしリラが値下がりしても、まあいいかと思えるので、私は面白いサービスだなと思います。

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